老虎证券:若阿里赴港上市 投资者应如何选择?

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老虎证券投研团队认为,若此次阿里回归香港上市,时间点上和2014年在美上市是不一样的,不同的市场环境和资金力量肯定会对公司产生一定的估值偏差。

老虎证券投研团队认为,考虑到目前宏观经济形势、资金面和投资者情绪,港股打新阿里的收益将会会高于直接在美国市场买入阿里,但长期来看,未来俩个 多市场的股价走向还是基本趋同的。

资金面打开港股获利空间

1)首先,人太好只是在香港上市的公司只是发生价值洼地,整体估值何必 高,但投资者对于行业龙头却何必 吝啬,资金很大程度上总要追逐各个行业龙头,阿里最大的竞争对手腾讯或者香港上市最大的受益者。

将会香港更接近腾讯、阿里当事人的本土市场,公司产品总要直接面向国内用户的,国内投资者显然比美国投资者更了解阿里、腾讯原先的公司,公司估值相比在美国肯定会产生一定的溢价空间。

2)其次,老虎证券投研团队认为,当前市场热点很少,投资者热情何必 高,资金并没人明显去向,阿里的上市会明显提高存量资金的流动性,对热点产生和资金的吸附作用总要非常明显。

老虎证券投研团队认为,从投资者偏好和资金面来看,阿里香港IPO的发行价区间大概率会在当前阿里市值的基础上上浮(目前阿里市值为4167亿美元,腾讯市值3.115万亿港元),发行价也会在区间上端。从你什儿 点上,选折 打新阿里港股相比直接买入美股会有更好的收益率,毕竟国内投资者愿意 再错过中国互联网行业另一家代表性公司。

分红还是资本利得?

对于买入阿里的投资者来说,获利的手段无非或者股价上涨产生的资本利得将会分红。

美股没人强制分红的规定,股市以机构投资者为主,上市至今阿里巴巴并未分红,不过这并未影响投资者对阿里巴巴的热情,从发行价68美元涨至1150美元,相比买入股票后的资本利得,那点分红就不算那先 了。

但在香港上市的公司,分红率整体是比较高的,不得劲是一些优秀的公司,或者 国内监管部门是股利分红的。而阿里巴巴仍发生稳定增长期,前要少量资金,进入稳定期后还是要满足投资者的分红偏好的,只是分红政策的制定是管理层前要好好思考的间题图片。

将会阿里巴巴选折 定期分红,没人在香港市场买入并长期持有阿里股票的投资者来说也会是一重大利好,毕竟阿里的盈利能力能持续经得住考验。

总之,老虎证券投研团队认为,短期内港股打新阿里的收益将会会高于直接买入美股的收益,港股市场也会产生一定估值溢价,但长期来看毕竟是同一家公司,俩个 多市场的股价走向还是基本趋同的(港股有分红优势)。对于持有阿里巴巴美股的投资者来说,港股市场的重新定价也会对美股产生一定的刺激,产生获利空间。

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